Anass Patel – La finance islamique, quelles solutions pour le marché français aujourd’hui et demain?
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Finance islamique : comment rendre une société compatible avec la Charia
La conversion d’une société gérée conventionnellement en une société conforme à la Charia et aux principes de la finance islamique nécessite d’implémenter les dispositions suivantes :
1. La révision des opérations de la société, notamment ses contrats de vente de produits et services, ses conditions de paiement, le traitement comptable de ses opérations, le mécanisme de détermination des prix, etc.
2. La révision des sources de financement et leur purification éventuelle. En particulier, si la société dispose de financements qui impliquent le paiement d’intérêts, des solutions doivent être recherchées pour rembourser intégralement ces crédits par anticipation, en fonction de la nature des engagements.
L’une des solutions envisageables pour les immobilisations financées par un crédit conventionnel est le leaseback (diminutif de sale and lease back) qui consiste pour la société à vendre l’actif à une institution financière et à le récupérer en location pour une longue durée : ainsi, l’entité continue d’utiliser l’actif mais n’en est plus le propriétaire.
3. La révision des investissements de la société et la conversion éventuelle des investissements non conformes à la Charia en investissements Charia compatibles. Pour être conformes, les investissements doivent répondre aux critères suivants :
- L’investissement ne doit pas porter sur des activités illicites (alcool, banques et assurances conventionnelles, tabac, etc.).
- Les instruments d’investissement doivent être licites : actifs réels, actions, fonds d’investissements islamiques, etc. Les obligations, les futures, les swaps, les certificats de dépôts bancaires, et les instruments financiers conventionnels générant un revenu fixe sont prohibés.
- Les investissements doivent s’inscrire dans une logique économique génératrice de valeur ajoutée et ne pas avoir un caractère spéculatif.
4. La révision des fonctions de support de la société, y compris la conformité des activités de marketing et de publicité, la gestion des ressources humaines, la gestion des achats, etc. avec les principes de la Charia. Si ces fonctions ne sont pas conformes, des solutions doivent être recherchées pour les mettre en conformité.
5. La mise en place d’un cadre formel de contrôle de la conformité des opérations de la société sous la supervision d’un scholar ou d’un comité de conformité (Sharia Board) doté des ressources nécessaires pour conduire sa mission sur une base régulière et émettre les certificats de conformité requis.
AAOIFI, Audit and Accounting Organisation for Islamic Finance, dispose de standards spécifiques pour la mise en conformité d’une institution avec la Charia. http://www.aaoifi.com
Source : RIBH
La Finance Islamique au Business Club de France
Extrait de Business Club de France, l’émission de BFM radio qui met en valeur les entreprises et les patrons qui font bouger la France.
Pour ce dossier consacré aux récents développements de la finance islamique en France, Michel Picot accueille :
- Kader Merbouh – Coresponsable du Master Finance Islamique à Paris-Dauphine
- Christophe Ollier – Directeur associé MK Finance, experts en financement, vente et rachat d’entreprise
- Patrick Gerry – Avocat à la Cour, Associé Simmons & Simmons
- Vincent Liegeon – Directeur commercial Swiss Life France qui commercialise le contrat d’assurance vie Salam-Epargne & Placement, contrat de type multisupports conforme aux principes de la finance éthique et islamique. Destiné aux résidents français souhaitant épargner dans le respect des principes de leur foi, le contrat permet d’investir sur Salam-Pax Sicav – Ethical Fund of Funds, dont l’univers d’investissement est uniquement composé d’OPCVM « charia compatible ».
- Hayet Chelouah – Etudiante Paris Dauphine (Master finance islamique)
Ecouter l’émission
Diffusion originale le 26/1/2013
La gestion d’actifs Islamiques – Atelier de formation à Paris
Islamic Finance Navigator Ltd., cabinet de conseil en Finance Islamique domicilié à Londres et spécialisé dans la structuration de produits islamiques, la formation et la recherche, organise un atelier de formation sur la gestion d’actifs Islamiques à Paris.
- Lieu de la formation : Hotel Scribe Paris, 1 Rue Scribe, 75009, Paris France
- Date : Vendredi 24 Mai 2013 – 08h30 à 17h00 (GMT).
Cette formation s’adresse aux gestionnaires de portefeuilles, aux gestionnaires de patrimoine, aux chercheurs, aux avocats ainsi qu’aux cabinets d’audit et d’expertise comptable désireux d’étendre leur compréhension de la gestion d’actifs islamiques.
La formation propose une approche pratique de la gestion d’actifs islamiques. Les compétences acquises permettront la structuration de fonds islamiques, le monitoring de ces fonds, la gestion des liquidités ainsi que la rédaction et l’examen de documents juridiques lies à la création des fonds islamiques.
Contenu de la formation :
Sélection de titres pour le portefeuille
- Identification des secteurs d’activités qui sont proscrits par la Charia : les activités illicites ; les activités ambiguës.
- Analyse de données financières bien précises : AAOIFI, MSCI, FTSE, DJIM.
- Effet des opérations sur titres (OST) sur les valeurs mobilières
- Investissement dans d’autres fonds islamiques
- Traitement d’autres valeurs mobilières et d’opérations spécifiques (ADR, GDR, vente à découvert)
Purification et monitoring
- Le rôle de la purification
- Processus de purification
- Le rôle du monitoring
- Que se passe-t-il en cas d’erreur? Erreur volontaire vs. erreur subie.
Le comité Charia
- Le rôle du comité Charia
- Choix du comité Charia
- Fonds sans comité Charia
Systèmes de filtrage
- Les indices islamiques
- Systèmes perfectionnés de filtrage
- Le cas de « Securities Commission » en Malaisie
Les différents types de fonds et structures
- Fonds murabaha
- Fonds actions
- Fonds sukuk (obligations islamiques)
- ETF
- Private equity
- Hedge funds
La liquidité des produits d’investissement Islamique
Cas pratiques
Formateur: Zaineb Sefiani
Zaineb Sefiani est un expert reconnu de la gestion actifs islamiques, dans le Golfe et en Europe. Elle est professeur vacataire à l’Université de Dauphine où elle enseigne la gestion d’actifs islamiques. Zaineb est consultante pour la Banque Africaine de Développement et membre du conseil d’administration de Dow Jones Islamic Newsletter. Zaineb a débuté sa carrière en gestion de patrimoine chez BMB Group, « Family Office » basé à Brunei Darussalam.
Zaineb était de 2010 à 2012 Project Manager à Morningstar, où elle assurait la recherche sur les fonds Islamiques. Son parcours lui permet d’avoir une expérience unique avec les banques et sociétés d’investissement les plus renommées, étant régulièrement sollicitée lors des conférences et formation sur la finance Islamique.
Zaineb est titulaire d’un Master en Investissement de l’Université de Birmingham.
Olympiades Nationales de la Finance Islamique : se préparer pour la finance éthique au Maroc
Le succès de la troisième édition du Forum national des futurs managers organisé à l’ENCG de Kénitra le 16 février 2013 sous le thème "Recherche et formation en finance islamique, Quelles perspectives au Maroc ?" par l’Organisation du Renouveau Estudiantin (OREMA), a amené celle-ci à récidiver en organisant les Olympiades Nationales de la Finance Islamique.
Pour ces olympiades nationales et pour la première fois, l’OREMA fera le tour du Maroc pour assurer des formations en finance islamique, suivie de concours. Les formations seront dispensées par le cabinet de formation en finance islamique MFI Consulting, partenaire officiel de cette première édition, ainsi que SPECTRUM, un cabinet de conseil et de formation en finance islamique.
La formation sera dispensée à cent participants issus de divers établissements universitaires et remplissant un certain nombre de conditions. Elle se tiendra successivement dans quatre écoles du Royaume, en l’occurrence, l’ENCG de Kénitra (4 mai), l’ENCG de Tanger (5 mai), l’ISCAE de Casablanca (18 mai) et l’ENSIAS de Rabat (19 mai 2013).
La compétition se déroulera en 4 étapes
- Une formation pour 25 étudiants par établissement (4 écoles participantes) suivie d’un test, seuls 15 candidats par établissement seront qualifiés. Ces 4 formations seront assurées par le cabinet MFI Consulting, spécialisé en FI.
- Une deuxième formation sera dispensée par Spectrum, cabinet conseil et de formation en FI pour les 60 candidats qualifiés, et sera suivie d’un test centralisé au terme duquel 20 candidats passeront à l’étape suivante pour faire un exposé individuel sur un thème se rapportant à la finance islamique.
- Un entretien pour les 20 candidats qualifiés pour choisir les 5 qui passeront aux pré-finales.
- Une compétition ouverte portant sur l’actualité de la FI, se déroulera entre les 5 pré-finalistes pour choisir les 3 gagnants, classés par ordre de mérite.
À l’issue de cette formation, les participants maîtriseront les notions préalables et indispensables qui leur permettront d’aborder sereinement les principes de la FI. Les 100 étudiants participant à la formation recevront une attestation de participation délivrée par le cabinet MFI Consulting, spécialisé en FI.
La sélection sera assurée par un jury composé de professeurs et praticiens de la finance islamique.
L’objectif de cette compétition, couronnée par l’octroi d’un prix aux trois premiers champions, est d’encourager les étudiants marocains à saisir les opportunités de l’émergence de la finance éthique dans le contexte de la promulgation imminente d’une loi portant sur l’instauration des banques islamiques qui permettra leur développement au Maroc dans les prochaines années.
Conditions de participation
Seuls peuvent participer à cet événement les étudiants :
- Ayant au moins un Bac+ 2 dans une école de commerce ou d’ingénierie, publique ou privée ;
- Inscrits au 2éme cycle dans une faculté des sciences juridiques, économiques et sociales, en spécialité Finance.
- Les étudiants postulants doivent envoyer leur CV, ainsi qu’une attestation de scolarité à orema.onfi@gmail.com
- Une contribution de 150 dh est envisagée pour les personnes souhaitant participer à la formation.
- Le nombre des participants est limité à 25 étudiants par session.
- Date limite d’inscription : 21 Avril 2013.
Pour plus d’informations, contacter Orema.onfi@gmail.com
RIBH
Compte rendu du 1er Tour – 21 mai 2013
Pour le premier tour de la compétition, la formation a été dispensée successivement à l’ENCG de Kénitra, au Conseil Régional de Tanger Tétouan, à l’ESCA de Casablanca et à l’ENSIAS de Rabat. Au total, 100 participants issus de divers établissements universitaires et remplissant un certain nombre de conditions ont participé. A l’issue du premier tour, 60 participants se sont qualifié pour le deuxième tour après avoir passé un test d’une heure, sous forme d’un QCM, à la fin de la formation.
La formation s’est étalée sur une journée, la première partie a été dédiée à la jurisprudence des transactions islamiques alors que la deuxième a traité les principaux produits de la finance islamique. Ces 4 formations ont été dispensées par le cabinet MFI Consulting, représenté par M. Talal LAHLOU et M. Khalil LABNIOURI.
Les soixante candidats sélectionnés par le jury d’experts sont appelés à passer un test d’évaluation pour désigner vingt étudiants qui seront qualifiés à la phase suivante pour faire un exposé individuel sur un thème se rapportant à la finance islamique.
