Extrait de Business Club de France, l’émission de BFM radio qui met en valeur les entreprises et les patrons qui font bouger la France.

Pour ce dossier consacré aux récents développements de la finance islamique en France, Michel Picot accueille :

• Kader Merbouh – Coresponsable du Master Finance Islamique à Paris-Dauphine

• Christophe Ollier – Directeur associé MK Finance, experts en financement, vente et rachat d’entreprise

• Patrick Gerry – Avocat à la Cour, Associé Simmons & Simmons

• Vincent Liegeon – Directeur commercial Swiss Life France qui commercialise le contrat d’assurance vie Salam-Epargne & Placement, contrat de type multisupports conforme aux principes de la finance éthique et islamique. Destiné aux résidents français souhaitant épargner dans le respect des principes de leur foi, le contrat permet d’investir sur Salam-Pax Sicav – Ethical Fund of Funds, dont l’univers d’investissement est uniquement composé d’OPCVM « charia compatible ».

• Hayet Chelouah – Etudiante Paris Dauphine (Master finance islamique)

Ecouter l’émission

Diffusion originale le 26/1/2013

L’assemblée constitutive de l’Association Marocaine pour les Professionnels de la Finance Participative – Sharia Compliant – AMFP a eu lieu le 16 avril 2013 à Casablanca.

L’association est née de la volonté de créer une structure dont la mission principale est de contribuer au développement des compétences et du savoir faire liés à la finance participative – Sharia Compliant au Royaume du Maroc.

L’association se veut un espace d’échange entre les acteurs de la finance Sharia Compliant au niveau national et international et une force de propositions.

Parmi les objectifs  de l’association:

• Promouvoir les bonnes pratiques de la finance participative – Sharia Compliant ;
• Développer un espace d’échange, de networking et de perfectionnement des compétences ;
• Participer aux actions culturelles, sociétales et environnementales ;
• Nouer des partenariats avec les différentes institutions et organismes nationaux et internationaux, publics ou privés, ayant les mêmes objectifs que l’association.

Le bureau de l’association est composé de :

• M. Said AMAGHDIR – Président
• M. Hakim BENSAID – Vice-président
• M. El Mahdi YASSINE – Secrétaire Général
• M. Adil AGENAOU – Trésorier
• M. Rida JALIL – Trésorier Adjoint

Pour plus d’information, veuillez contacter par email : 

Islamic Finance Navigator Ltd., cabinet de conseil en Finance Islamique domicilié à Londres et spécialisé dans la structuration de produits islamiques, la formation et la recherche, organise un atelier de formation sur la gestion d’actifs Islamiques à Paris.

• Lieu de la formation : Hotel Scribe Paris, 1 Rue Scribe, 75009, Paris France
• Date : Vendredi 24 Mai 2013 – 08h30 à 17h00 (GMT).

Cette formation s’adresse aux gestionnaires de portefeuilles, aux gestionnaires de patrimoine, aux  chercheurs, aux avocats ainsi qu’aux cabinets d’audit et d’expertise comptable désireux d’étendre leur compréhension de la gestion d’actifs islamiques.

La formation propose une approche pratique de la gestion d’actifs islamiques. Les compétences acquises permettront la structuration de fonds islamiques, le monitoring de ces fonds, la gestion des liquidités ainsi que la rédaction et l’examen de documents juridiques lies à la création des fonds islamiques.

Contenu de la formation :

Sélection de titres pour le portefeuille

• Identification des secteurs d’activités qui sont proscrits par la Charia : les activités illicites ; les activités ambiguës.
• Analyse de données financières bien précises : AAOIFI, MSCI, FTSE, DJIM.
• Effet des opérations sur titres (OST) sur les valeurs mobilières
• Investissement  dans d’autres fonds islamiques
• Traitement d’autres valeurs mobilières  et d’opérations spécifiques (ADR, GDR, vente à découvert)

Purification et monitoring

• Le rôle de la purification
• Processus de purification
• Le rôle du monitoring
• Que se passe-t-il en cas d’erreur? Erreur volontaire vs. erreur subie.

Le comité Charia

• Le  rôle du comité Charia
• Choix du comité Charia
• Fonds sans comité Charia

Systèmes de filtrage

• Les indices islamiques
• Systèmes perfectionnés de filtrage
• Le cas de «  Securities Commission » en Malaisie

Les différents types de fonds et structures

• Fonds murabaha
• Fonds actions
• Fonds sukuk (obligations islamiques)
• ETF
• Private equity
• Hedge funds

La liquidité des produits d’investissement Islamique

Cas pratiques

Formateur: Zaineb Sefiani

Zaineb Sefiani est un expert reconnu de la gestion actifs islamiques, dans le Golfe et en Europe. Elle est professeur vacataire à l’Université de Dauphine où elle enseigne la gestion d’actifs islamiques. Zaineb est consultante pour la Banque Africaine de Développement et membre du conseil d’administration de Dow Jones Islamic Newsletter. Zaineb a débuté sa carrière en gestion de patrimoine chez BMB Group, « Family Office » basé à Brunei Darussalam.

Zaineb était de 2010 à 2012 Project Manager à Morningstar, où elle assurait la recherche sur les fonds Islamiques. Son parcours lui permet d’avoir une expérience unique avec les banques et sociétés d’investissement les plus renommées, étant régulièrement sollicitée lors des conférences et formation sur la finance Islamique.

Zaineb est titulaire d’un Master en Investissement de l’Université de Birmingham.

Renseignements et inscription

Le succès de la troisième édition du Forum national des futurs managers organisé à l’ENCG de Kénitra le 16 février 2013 sous le thème "Recherche et formation en finance islamique, Quelles perspectives au Maroc ?" par l’Organisation du Renouveau Estudiantin (OREMA), a amené celle-ci à récidiver en organisant les Olympiades Nationales de la Finance Islamique.

Pour ces olympiades nationales et pour la première fois, l’OREMA fera le tour du Maroc pour assurer des formations en finance islamique, suivie de concours. Les formations seront dispensées par le cabinet de formation en finance islamique MFI Consulting, partenaire officiel de cette première édition, ainsi que SPECTRUM, un cabinet de conseil et de formation en finance islamique.

La formation sera dispensée à cent participants issus de divers établissements universitaires et remplissant un certain nombre de conditions. Elle se tiendra successivement dans quatre écoles du Royaume, en l’occurrence, l’ENCG de Kénitra (4 mai), l’ENCG de Tanger (5 mai), l’ISCAE de Casablanca (18 mai) et l’ENSIAS de Rabat (19 mai 2013).

La compétition se déroulera en 4 étapes

1. Une formation pour 25 étudiants par établissement (4 écoles participantes) suivie d’un test, seuls 15 candidats par établissement seront qualifiés. Ces 4 formations seront assurées par le cabinet MFI Consulting, spécialisé en FI.
2. Une deuxième formation sera dispensée par Spectrum, cabinet conseil et de formation en FI pour les 60 candidats qualifiés, et sera suivie d’un test centralisé au terme duquel 20 candidats passeront à l’étape suivante pour faire un exposé individuel sur un thème se rapportant à la finance islamique.
3. Un entretien pour les 20 candidats qualifiés pour choisir les 5 qui passeront aux pré-finales.
4. Une compétition ouverte portant sur l’actualité de la FI, se déroulera entre les 5 pré-finalistes pour choisir les 3 gagnants, classés par ordre de mérite.
   

À l’issue de cette formation, les participants maîtriseront les notions préalables et indispensables qui leur permettront d’aborder sereinement les principes de la FI. Les 100 étudiants participant à la formation recevront une attestation de participation délivrée par le cabinet MFI Consulting, spécialisé en FI.

La sélection sera assurée par un jury composé de professeurs et praticiens de la finance islamique.

L’objectif de cette compétition, couronnée par l’octroi d’un prix aux trois premiers champions, est d’encourager les étudiants marocains à saisir les opportunités de l’émergence de la finance éthique dans le contexte de la promulgation imminente d’une loi portant sur l’instauration des banques islamiques qui permettra leur développement au Maroc dans les prochaines années.

Conditions de participation

Seuls peuvent participer à cet événement les étudiants :

• Ayant au moins un Bac+ 2 dans une école de commerce ou d’ingénierie, publique ou privée ;
• Inscrits au 2éme cycle dans une faculté des sciences juridiques, économiques et sociales, en spécialité Finance.
• Les étudiants postulants doivent envoyer leur CV, ainsi qu’une attestation de scolarité à orema.onfi@gmail.com
• Une contribution de 150 dh est envisagée pour les personnes souhaitant participer à la formation.
• Le nombre des participants est limité à 25 étudiants par session.
• Date limite d’inscription : 21 Avril 2013.
  

Pour plus d’informations, contacter Orema.onfi@gmail.com

RIBH

Compte rendu du 1er Tour – 21 mai 2013

Pour le premier tour de la compétition, la formation a été dispensée successivement à l’ENCG de Kénitra, au Conseil Régional de Tanger Tétouan, à l’ESCA de Casablanca et à l’ENSIAS de Rabat. Au total, 100 participants issus de divers établissements universitaires et remplissant un certain nombre de conditions ont participé. A l’issue du premier tour, 60 participants se sont qualifié pour le deuxième tour après avoir passé un test d’une heure, sous forme d’un QCM, à la fin de la formation.

La formation s’est étalée sur une journée, la première partie a été dédiée à la jurisprudence des transactions islamiques alors que la deuxième a traité les principaux produits de la finance islamique. Ces 4 formations ont été dispensées par le cabinet MFI Consulting, représenté par M. Talal LAHLOU et  M. Khalil LABNIOURI.

Les soixante candidats sélectionnés par le jury d’experts sont appelés à passer un test d’évaluation pour désigner vingt étudiants qui seront qualifiés à la phase suivante pour faire un exposé individuel sur un thème se rapportant à la finance islamique.

La transition énergétique est le passage d’une société fondée sur la consommation abondante d’énergies fossiles, à une société plus sobre et plus écologique. Concrètement, il faut faire des économies d’énergie, optimiser nos systèmes de production et utiliser le plus possible les énergies renouvelables. C’est un nouveau modèle à inventer : plus juste, porteur d’emplois et d’activités économiques. François Hollande, Président de la République souhaite « Faire de la transition énergétique un levier pour un nouveau modèle de croissance verte, durable et solidaire. » Mais pour Franck Laval, président d’Ecologie sans frontière, le cœur du débat sur la transition énergétique, c’est bien celui-ci du financement. «Notre objectif, c’est de mettre l’Etat au pied du mur et de lui dire: vous n’avez pas un rond, alors comment on fait ? ».

Jean-Yves Leber, représentant de l’ONG Ecologie sans frontière au Conseil de la transition énergétique, propose que la finance islamique, et plus largement l’épargne éthique, soient sollicitées pour rendre possibles des investissements que l’Etat exsangue et les banques classiques ne seraient, selon lui, pas en mesure d’assumer pleinement.

Disponible sur le site du ministère de l’écologie, le socle de connaissances pose le cadre du débat sur la transition énergétique. Dans ce document, une seule page est consacrée aux pistes de financement. Avec des interrogations du type: «Quelle répartition entre le financement public et le privé? Quels modes de coopération public-privé ? Quel partage de l’effort entre consommateurs, contribuables et entreprises? Quelles priorités pour la Banque publique d’investissement, avec l’aide des fonds d’épargne?»

Les cahiers d’acteurs rédigés par les parties prenantes ne sont pas plus diserts sur le sujet, ou si peu. La chambre de commerce et d’industrie de France, par exemple, semble surtout compter sur le financement public et aucune association ne chiffre, même provisoirement, les sommes qu’il faudrait dégager pour les premiers investissements. Si le sujet n’est pas tabou, il semble toutefois compliqué à aborder en ces temps de disette budgétaire. Face à cette inertie, Jean-Yves Leber s’est lancé. Pourquoi ne pas financer la rénovation des logements, la construction de centrales solaires ou des pompes à chaleur avec des fonds issus de la finance islamique – basée sur l’interdiction de générer des intérêts et la responsabilité sociale liée à l’investissement – et de particuliers soucieux de l’usage qui est fait de leur argent? Son idée peut se résumer ainsi : mobiliser de nouveaux acteurs privés, qui disposent de liquidités et qui sont sensibles aux secteurs impliqués dans la transition énergétique.

«Il faut flécher le financement privé vers la transition écologique, détaille Jean-Yves Leber au Journal de l’environnement, pour que les banquiers soient rassurés d’une part et cadrés d’autre part». Pour ce faire, il s’agit en quelque sorte de sanctuariser toutes les dépenses liées à la transition écologique et de considérer qu’elles ne relèvent plus des mécanismes financiers «classiques», qui étranglent aujourd’hui particuliers et investisseurs privés. «Les petites centrales en photovoltaïques en petite toiture sont aujourd’hui financées avec du crédit à la consommation. Donc le coût du crédit leste le coût de l’électricité», rappelle Jean-Yves Leber. «C’est un crédit hypothécaire qu’il faudrait mettre en place, qui aurait pour effet de baisser de 30% le prix d’achat.» Pour y parvenir, il faudrait surtout «faire la transparence sur les taux de l’usure et limiter la marge des banques qui investissent dans ces secteurs». Et d’énoncer un mode de calcul basé sur les seuils d’usure publiés par le ministre de l’économie et des finances. Il appelle à la création «d’une gamme de taux spécial pour le financement de la transition énergétique», pour emporter la décision du particulier qui hésite à changer ses fenêtres, ou de l’industriel qui s’interroge pour refaire l’électricité en autoconsommation. «On est dans de nouvelles technologies, qui ne bénéficient souvent pas de la garantie décennale. Du coup, les banquiers considèrent que c’est risqué, et donc c’est cher».

L’alternative des sukuk d’investissement

Les sukuk d’investissement sont des titres de même valeur nominale représentant des parts indivises en pleine propriété de biens, de droits d’usufruit, de services ou des actifs d’un projet déterminé ou d’une activité d’investissement privée, et ce, après le recouvrement de la valeur des sukuk, la clôture de la souscription et leur utilisation conformément à ce à quoi ils ont été émis. Les sukuk d’investissement se distinguent des actions et des obligations adossées à des prêts.

Source : Legendre Patrimoine

En France, Legendre Patrimoine commercialise le Sukuk Orasis, pour les particuliers qui veulent investir d’une autre façon en 2013, avec un rendement de 7% attendu sur 10 ans et une fiscalité très faible. Les placements dans le photovoltaïque sont écologiques et répondent aux exigences de la finance islamique. Les taux d’intérêts étant réfutés par l’islam, ce sukuk français propose de prendre des parts d’une société en participation (qui est propriétaire de panneaux photovoltaïques), et de les louer, ce qui générera des loyers, et non un taux d’intérêt. C’est une autre façon de voire la finance, verte et tournée vers l’éthique.

Fiche pratique Sukuk Orasis

• Souscription par multiple de 5000 € HT (+ TVA récupérable)
• Investissement totalement sécurisé : Contrat EDF garanti sur 20 ans
• Perception des loyers (revenus industriels et commerciaux), une fois par an
• Les rendements ne sont pas des intérêts (riba) puisqu’ils rémunèrent des biens réels au service de l’économie réelle
• Le loyer est réévalué chaque année, à l’indice minimum de 1% pour un investissement dans une SEP (Société En Participation)
• Ni fiscalité ni CSG-CRDS sur les revenus encaissés pendant 10 ans
• Investissement éco-responsable
• La souscription est ouverte aux particuliers.
  

Le cabinet de conseil et de formation en Finance Islamique Al Maali Islamic Finance Consulting basé à Casablanca et affilié au Groupe Al Maali Dubai, organise deux séminaires professionnels : «Principes et pratiques bancaire islamiques» du 22 au 24 Avril 2013 et «Marché des capitaux Islamiques» du 24 au 26 Avril 2013. Dernier délai pour l’inscription : Mardi 16 Avril 2013.

Séminaire I – Principes et Pratiques des Banques Islamiques 

L’objectif de ce séminaire est de donner aux participants une formation pratique et opérationnelle à la banque Islamique. Dans un premier temps le séminaire les introduit au paradigme de la banque islamique de manière succincte mais très complète puis retrace les principales pratiques bancaires islamiques. En effet, la formation aborde les aspects chari’atiques de la banque islamique, les spécificités des produits conformes à la charia, la

structure de la banque islamique, son mode opératoire, ses produits ainsi que problématiques essentielles telles que la gestion des risques, la gestion de trésorerie et la fiscalité. Le séminaire donnera lieu à des études de cas afin de mettre en pratique les différents aspects de la banque islamique.

Public cible : Professionnels de la banque, Professionnels des métiers de la finance, Consultants, Institutions de régulation, Directeurs financiers, Responsables et Cadres supérieurs …

• Durée : 3 Jours
• Langues de la formation : Arabe et Français
  

Intervenants :

Mahfoudh Barouni
Fondateur et Président du Conseil d’Administration de Arab Tunisian For Investment & Development Company société de gestion de fonds et de portefeuilles d’investissement en conformité avec les principes de la Chari’a. M. Barouni est l’ex-Directeur Général et président du directoire de la 1ère Banque Islamique en Tunisie (Zitouna bank) chargé de sa mise en place. Il est également ex-Président du Conseil d’Administration de la première société de Takaful en Tunisie (Zitouna Takaful). M. Barouni capitalise près de 40 ans d’expérience dans le secteur bancaire et financier dont 30 ans dans des postes de grandes responsabilités dans le secteur bancaire islamique.

Mohamed Boulif
Expert International en Finance Islamique, a occupé plusieurs fonctions de responsabilités dans diverses multinationales avant d’intégrer en 1993 le groupe Dar Al Maal Al Islami en tant que Directeur Financier du Holding Faisal Finance Luxembourg et de la société d’assurance islamique Takafol S.A. au Luxembourg, poste qu’il a occupé durant 10 années. Il a siégé au Conseil Administration de plusieurs filiales du groupe. Mohammed Boulif a co-fondé et géré durant plus de 7 ans la société Al Maalya Islamic Finance Consulting en Belgique avant la fusion de celle-ci avec Al Maali Islamic Finance Consulting ou il est actuellement Principal Consultant. M. Boulif est également Expert Financier au Comité de Sharia du COFFIS (Conseil Français de la Finance Islamique), ainsi qu’enseignant et formateur en Finance Islamique au sein de plusieurs universités des plus réputées dans le monde francophone (Paris Dauphine, Université Internationale de Rabat, École Mohammedia d’Ingénieurs à Rabat, ESSECT de Tunis, CIBAFI, etc.).

Dr Mohammed Karrat
Diplômé en Droit et en Chari’a. Il a effectué ses études supérieures à l’université d’Al Azhar en Égypte et l’université Al Quarawyyine de Fès. Dr Karrat a occupé plusieurs fonctions académiques et scientifiques dans le ministère des Awqafs de Abu Dhabi aux Emirats Arabes Unis avant de devenir membre du Comité de Fatwas spécialisé en termes de transactions financières et commerciales. Dr Karrat est actuellement Professeur de Jurisprudence islamique et de ses fondements à l’Université Al-Quarawyyine et consultant associé à Al Maali Islamic Finance Consulting. Dr Mohammed Karrat est Certifié en tant qu’Arbitre Commercial Islamique de l’IICRA (International Islamic Centre for Reconciliation and Arbitrage). Il l’est également certifié par le CIBAFI (Conseil Général des Banques et Institutions Financière Islamiques) en tant que «Certified Islamic Banker». Dr Karrat fait actuellement partie de comités de supervision Chari’a auprès d’institutions financières islamiques.

Dr Sidi Mohamed El Omari Alaoui
Docteur en droit public (en finances publiques et fiscalité) et lauréat de l’Institut Supérieur d’Administration à Rabat. Il a suivi plusieurs formations en finances publiques et politiques publiques au niveau international. Expert en fiscalité M. El Omari s’est spécialisé en Finance Islamique et notamment en matière de fiscalité. Il a publié en 2012 avec M. Souhail Maftah « La Finance islamique au Maroc, les voies de la normalisation » qui traite notamment de la fiscalité des produits bancaires islamiques au Maroc.

Séminaire II – Marchés des Capitaux Islamiques : Sukuks, fonds d’investissement, produits dérivés et marché monétaire islamique 

L’objectif de ce séminaire de 3 jours et qui animé par des experts internationaux de très haut niveau est d’introduire les participants aux marchés des capitaux islamiques. Le séminaire abordera en premier lieu l’aspect Charia afin de présenter le paradigme de la finance islamique ainsi que les principaux instruments de base utilisés dans la finance islamique en général et les marchés des capitaux islamiques en particulier, puis dans un second lieu les participants auront l’occasion d’étudier les principaux produits existants sur le marché des capitaux islamiques, notamment les fonds islamiques (fonds actions, ETFs islamiques, REITs islamiques, indices islamiques), les sukuks, le marché monétaire islamique, les dérivés islamiques, les différents produits d’investissement utilisés sur ces marchés ainsi que les différentes techniques qui y sont utilisées. Le séminaire est illustré par des études de cas afin de mettre en évidence les aspects pratiques des produits étudiés.

• Durée du Séminaire : 3 Jours
• Langues de formation : Arabe pour le 1 jour et Anglais pour les deux derniers jours.

Intervenants :

Hussain Abdulhaq
Diplômé en Finance de l’université de Baherin et titulaire du CFA® M. Abdulhaq capitalise 11 ans d’expérience en marchés des capitaux islamiques dans l’un des hubs financiers les plus actifs en finance islamique dans le monde, notamment le Bahreïn. M. Abdulhaq est actuellement VP et Head of Treasury & Capital Markets au sein d’Al Salam Bank (ex Bahrein Saudi Bank) où il dirige plusieurs unités du groupe, notamment l’ALM, trading des Sukuks, structuration, syndication et produits spécifiques (produits dérivés islamiques) et l’unité de documentation conforme à la Charia. M. Abdulhaq a occupé auparavant le poste de directeur de l’unité Money Market au Kuwait Finance House où il s’occupait des transactions interbancaires et les activités de Forex. M. Abdulhaq est un formateur accrédité par la Banque centrale du Bahreïn, en marchés des capitaux par le BIBF ( Bahrein Institute of Banking and Finance) ainsi que du CIBAFI (Conseil Général des Banques et des Institutions Financières Islamiques).

Dr Mohammed Karrat
Diplômé en Droit et en Chari’a. Il a effectué ses études supérieures à l’université d’Al Azhar en Égypte et l’université Al Quarawyyine de Fès. Dr Karrat a occupé plusieurs fonctions académiques et scientifiques dans le ministère des Awqafs de Abu Dhabi aux Emirats Arabes Unis avant de devenir membre du Comité de Fatwas spécialisé en termes de transactions financières et commerciales. Dr Karrat est actuellement Professeur de Jurisprudence islamique et de ses fondements à l’Université Al-Quarawyyine et consultant associé à Al Maali Islamic Finance Consulting. Dr Mohammed Karrat est Certifié en tant qu’Arbitre Commercial Islamique de l’IICRA (International Islamic Centre for Reconciliation and Arbitrage). Il l’est également certifié par le CIBAFI (Conseil Général des Banques et Institutions Financière Islamiques) en tant que «Certified Islamic Banker». Dr Karrat fait actuellement partie de comités de supervision Chari’a auprès d’institutions financières islamiques.

Lieu de formation : Al Maali Islamic Finance Training & Consultancy
119, Boulevard Abdelmoumen, 5ème étage, n°37 – Casablanca, Maroc
Tél. : 00212 5 22 22 54 15 – Fax : 00212 5 22 27 67 81 – GSM : 00212 6 20 19 61 19

  Télécharger la brochure

IFAAS propose une formation intensive de 3 jours destinée aux praticiens de la finance désireux d’acquérir un savoir-faire unique et rare dans le monde francophone et souhaitant avoir une visibilité concrète et pratique du métier de « banquier islamique », pour aller plus loin que les grands principes et devenir rapidement opérationnel.

Cette formation qui s’adresse aux professionnels du monde de la finance : banque, société d’assurance, gestionnaire d’actifs, avocats, cabinet d’audit et d’expertise comptable, employés d’administration (ministère en charge des finances et autorités de régulation) ou encore chercheurs qui veulent en savoir plus sur les aspects pratiques de la banque islamique.

5 modules seront abordés alliant théorie, étude de cas pratiques, mise en situation et discussions approfondies :

Module 1 – Introduction à la finance islamique et à la loi islamique des contrats

• Arguments conceptuels du système bancaire et financier islamique
• Le référentiel de l’investisseur musulman: quelle perception islamique du temps, de l’ar-gent, de la propriété, de la richesse, de l’endettement et de l’éthique ?
• Quelles différences et convergences entre finance conventionnelle et finance islamique?
• Panorama de l’industrie financière islamique à travers le monde
• La loi Islamique des contrats : son interaction dans le monde contemporain de la finance et décryptage juridique des principaux instruments financiers islamiques
  

Module 2 – Au coeur de l’activité bancaire islamique

• Les différents modèles d’activité bancaire islamique
• Focus sur le modèle « islamic window » : quel mode opératoire et fonctionnement opérationnel ?
• Comment gérer la problématique des fonds propres d’une banque conventionnelle qui commercialise des produits islamiques ? Quel processus et mode de contrôle interne ?
• Actif et Passif : épargne, placement et financement, gestion de la liquidité, refinancement, protection du capital
• L’environnement inter-bancaire islamique / conventionnel ?
• Quelles différences et quelles similarités entre produit islamique et produit conventionnel ?
• Quel marketing ? Quelle communication ?
  

Module 3 – Focus sur la gestion des risques

• Gestion des risques islamiques : est-ce un métier différent ?
• Cartographie des risques spécifiques aux produits islamiques
• Les standards IFSB, dispositif prudentiel et pondération des risques
  

Module 4 – Gouvernance sharia dans les banques islamiques

• La gouvernance islamique et ses mécanismes opérationnels
• Le Sharia-Board ou comité de conformité sharia : rôle, composition, mission, ses coûts
• Quel processus de conformité sharia déployer au sein de la banque avant et post commercialisation des produits ?
• Le rôle d l’agent de conformité sharia
  

Module 5 – Marchés financiers et assurances

• Les Sukuk et les marchés de capitaux islamiques
• Introduction au Takaful, l’assurance islamique
  

La formation se déroulera à Paris les mardi 28, mercredi 29 et jeudi 30 mai 2013, dans un cadre professionnel et convivial dans un prestigieux hôtel de la capitale.

A propos d’IFAAS

IFAAS accompagne la croissance de la finance islamique en faisant intervenir ses équipes dans de nombreux projets à travers différentes régions du monde. Les experts, consultants et formateurs de la société ont accumulé, durant plusieurs années, une grande expérience de terrain en intervenant sur des projets diversifiés sur l’ensemble des segments de la finance mais aussi dans différents contextes économique, juridique et réglementaire.

 Télécharger le programme

L’introduction de la finance islamique a généralement connu une introduction progressive. La politique du pays qui l’adopte détermine la rapidité de son déploiement, à l’image de la Malaisie, qui a su utiliser à bon escient les incitations fiscales et l’attraction de compétences internationales. Quel que soit le modèle qui sera choisi pour le développement de la finance islamique au Maroc, au final c’est la force des opérateurs présents sur le marché qui l’emportera.

L’importance du Sharia Board dans l’infrastructure de la Finance Islamique

Aucune banque ne peut être qualifiée d’islamique si elle ne possède pas de Sharia board. De même pour ce qui est de l’ensemble du système financier. Ce point est indispensable. Les organismes qui existent actuellement sur le marché marocain ne se réclament pas de la finance islamique, d’une part en raison de failles au niveau de leurs contrats, mais aussi parce qu’ils n’ont simplement pas de Sharia board.

Bank Al-Maghrib a ouvert des pourparlers avec un ensemble de savants islamiques pour la création d’un Sharia Board afin de superviser l’industrie de la finance islamique au Maroc. Ce Conseil sera constitué d’universitaires et d’experts financiers. Ceux-ci auront pour mission de se prononcer sur la conformité des instruments et des services aux principes de la charia.

La création d’un Sharia Board central permettra d’uniformiser et de standardiser les normes juridiques et réglementaires afin d’éviter que les différents établissements bancaires n’émettent des jugements contradictoires.

La nouvelle loi bancaire prévoit que le Conseil national des oulémas mette en place «lajnat al charia lil malia» (commission de la Sharia de la finance). Elle sera constituée de personnalités issues du Conseil des oulémas et présidée par le Roi. Mais il faut relever que le secrétariat général reviendra à la Banque centrale, ce qui est très important. Fiqh al mou’amalat est l’une des branches les plus complexes du Fiqh. Dans sa version contemporaine, il est encore plus complexe, donc il faut s’assurer des compétences minimales dont disposent les experts qui vont se prononcer à travers des fatawa sur les produits.

Les enseignements de l’expérience de la Malaisie pour le Maroc

Outre la création d’un Sharia Board central dont la création est déjà prévue par la nouvelle loi bancaire, le Maroc peut s’inspirer de l’expérience de la Malaisie en intégrant les éléments suivants dans sa réglementation :

• La description détaillée des produits bancaires islamiques qui peuvent être offerts conjointement avec les exigences réglementaires.
  

• Les lignes directrices d’une présentation spécifique des états financiers des filières islamiques.
  

• Les lignes directrices sur la capitalisation et la gestion des ressources humaines, ainsi que le transfert croisé des compétences.
  

• Les lignes directrices sur la robustesse du système informatique et de la ségrégation spécifiquement des filiales bancaires islamiques.
  

• Un cadre robuste de risk management pour les banques islamiques (à la fois pour les filiales islamiques et pour les maisons mères);
  

• Des procédures de bonne gouvernance des banques islamiques comprenant les exigences bancaires actuelles.
  

Synthèse : RIBH

Finance News Hebdo : Dossier Finance islamique

• Des enseignements à tirer par le Maroc
  
• Il ne faut pas s’attendre à des miracles sous la perspective de la nouvelle loi bancaire
  
• Le mythe malaisien

Un livre du Dr Mohammed Ahmin, lauréat de la Faculté de la Charia de l’Université de Qatar, titulaire d’un doctorat de l’Université Mohamed V de Rabat et membre du Sharia Board de Qatar International Islamic Bank – QIIB.

دور الفقه المالكي في نجاح العمل المصرفي الإسلامي / كتاب يبرز تميز الفقه المالكي

Portrait de Mohamed Boulif, directeur général Al Maalya Consulting, cabinet de conseil et formation en finance islamique basé à Bruxelles, Belgique.

La revue est pilotée par un comité scientifique composé de professeurs du Diplôme Executive MBA en Finance Islamique et animée par un comité de rédaction regroupant des universitaires et professionnels participant au Programme de Recherche Banque et Finance Islamique de l’École de Management Strasbourg, Université de Strasbourg.

La ligne éditoriale de ces Cahiers s’attache à rassembler les articles et les études décrivant les nombreux aspects de cette finance dont les fondements constituent des champs de réflexions et de recherches non négligeables à une époque où la finance conventionnelle est mise à l’épreuve par des aspirations quelque peu éloignées de la rentabilité économique.

Les articles portent notamment sur les concepts et les mécanismes, la réglementation, la régulation, l’efficience des marchés de capitaux islamiques, les performances des institutions financières islamiques, etc.

Les colonnes des Cahiers sont ouvertes, après validation, aux contributions de recherche fondamentale ou appliquée, de toutes les disciplines concernées par la finance islamique. Une attention particulière est portée à l’originalité du travail qui devra nécessairement comporter l’indication des sources. Les propositions (Times new roman 12, interligne simple) sont à envoyer à cette adresse en fichier word : cahiersfinanceislamique@misha.cnrs.fr

L’introduction d’actifs islamiques au Maroc nécessite une mise à niveau juridique. L’Association des Sociétés de Gestion et Fonds d’Investissement Marocains – ASFIM a réuni une soixantaine d’acteurs du monde de la finance de la place financière de Casablanca à l’occasion d’un séminaire privé conduit par le cabinet de consulting européen spécialisé en finance islamique IFAAS sur le thème : «Gestion d’actifs islamiques et sukuk au Maroc, quels défis ? Quel mode d’emploi ?».

Les différentes classes d’actifs de la finance islamique étaient au coeur du séminaire organisé le 27 février 2013 à Casablanca : actions, immobilier, matières premières et sukuk. Des pistes d’adaptation de la réglementation financière marocaine aux préceptes de la Sharia ont été présentées. Il convient de rappeler que les actions sont la classe d’actifs prépondérante dans les portefeuilles des fonds islamiques.

Les OCPVM Sharia compliant sont assimilables à une sous-catégorie d’OPCVM diversifiés

Lancés en 1995, les organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) marocains ont connu un essor considérable et jouent aujourd’hui un rôle significatif dans le développement du marché financier. Intervenant lors du séminaire, Boubkeur Ajdir, directeur des activités en pays francophones du groupe IFAAS a notamment passé en revue la circulaire du CDVM de janvier 2012 qui peut être amendée assez facilement pour que les OCPVM Sharia compliant puissent être assimilés à une sous-catégorie d’OPCVM diversifiés.

L’intervenant a indiqué la possibilité de préciser les caractéristiques d’éligibilité Sharia pour rendre cette circulaire conforme aux préceptes de la Sharia en énumérant notamment les critères de sélection quantitatifs et qualitatifs dont il faudra tenir compte pour que l’investissement soit licite :

• L’activité de la société dont les actions sont visées ne doit pas concerner des secteurs interdits par la Sharia : alcool, jeux de hasard, banques et différents acteurs de la finance conventionnelle, tabac, pornographie, industrie porcine…
• Certains secteurs ne sont pas interdits par la Sharia mais nécessitent une attention particulière comme : publicité, hôtellerie, tourisme…
• Le revenu provenant de domaines d’activité illicite doit être inexistant voire négligeable (par exemple inférieur à 5%).
• La structure financière ne doit pas dépasser certains seuils en termes d’endettement et d’effet de levier. A titre d’exemple, aucun des postes dette conventionnelle, trésorerie ou créances clients ne doit dépasser le tiers des capitaux propres. Ces ratios financiers sont fixés par le sharia board chargé de valider le fonds d’investissement.

Autre aménagement possible: dans la même circulaire, on pourrait ajouter le rapport de l’audit annuel de conformité Sharia parmi les documents du rapport annuel exigés des gestionnaires de fonds. Idem pour les notes d’information à faire viser par le CDVM avant le lancement de tout nouvel OPCVM.

D’autres textes exigent plus de temps, en raison du passage obligé par le législateur. C’est le cas de la loi 1-93-213 relative aux OPCVM promulguée en 1993. Le conférencier propose de mentionner dans les statuts des SICAV ou dans le règlement de gestion des FCP la spécification «conforme aux préceptes de la Sharia» pour les stratégies des fonds islamiques. L’article 84 de la loi précitée peut être aménagé en précisant que les OPCVM Sharia compliant peuvent faire des emprunts d’espèces qui devront être aussi conformes à la loi islamique. Dans la liste des éléments exigés dans le rapport annuel (bilan, compte de produit, inventaire des actifs, etc.), il conviendrait d’exiger l’avis de conformité à la Sharia.

Les Sukuk

Instruments financiers islamiques semblables aux obligations classiques en qualité et objectifs financiers, les sukuk sont cependant structurés différemment d’un point de vue juridique. Ils sont très recherchés par les institutions islamiques en raison du manque de diversité d’instruments Shariah compatibles. Les sukuk constituent un marché alternatif de capitaux pour les grandes entreprises, et une bonne stratégie de diversification pour les fonds souverains et les institutions financières traditionnelles.

Les sukuk sont des titres qui attestent de la propriété indivise, directe ou indirecte, dans la propriété d’un bien, ou de son usufruit, ou de services définis ou d’un projet d’investissement. Les porteurs de sukuk ont droit à une part des revenus générés par les actifs sous-jacents. C’est cette rémunération aux porteurs du sukuk qui leur donne une certaine similarité avec les obligations conventionnelles. A la différence des obligations conventionnelles, ce sont les porteurs de sukuk qui assument les risques et les avantages découlant de la propriété de ces actifs, au prorata de leurs parts.

Les sukuk constituent un instrument indispensable pour permettre le développement et la croissance à long terme de la finance islamique sur le marché marocain, pour tous les acteurs (banques participatives, takaful…).

Il n’y a pas de structure standard de sukuk : outre ses objectifs propres, l’émetteur doit prendre en compte le type d’actif sous-jacent (immobilier, industrie, patrimoine public, etc.) ainsi que les objectifs des clients souscripteurs (rendement, échangeabilité des titres, etc.).

En attendant l’adoption éventuelle d’une loi ad hoc, l’introduction des sukuk au Maroc passe par l’aménagement de la loi 33-06 portant sur la titrisation. Le Ministère de l’Economie et des Finances, accompagné par Maghreb Titrisation, a procédé à la refonte du cadre légal et fiscal de la titrisation au Maroc. La nouvelle loi sur la titrisation, introduite en tant que texte d’accompagnement de la loi de finance 2013, propose d’élargir le champ des actifs éligibles à la titrisation en remplaçant la notion de créances par la notion d’actifs éligibles, qui inclut les actifs corporels, immobiliers ou mobiliers.

La réforme engagée de la loi sur la titrisation permettra de favoriser l’émergence du marché des Sukuk au Maroc, en créant un cadre juridique qui élargit le champ des actifs titrisables aux actifs corporels.

Cet élargissement de la base des actifs éligibles aux opérations de titrisation sera également accompagné par un élargissement de la base des établissements initiateurs. Il convient en effet d’ouvrir la titrisation à d’autres secteurs en permettant aux sociétés commerciales marocaines d’avoir un recours direct à la titrisation leur offrant un moyen de financement alternatif, comme c’est le cas pour les entreprises en Europe et aux Etats Unis. Ces évolutions permettront d’assurer de façon plus sécurisée le financement de nombreux projets d’infrastructures au Maroc, mais également le financement de tous types d’actifs des entreprises marocaines.

En conclusion on peut dire que le principal défi pour favoriser le développement des Sukuk au Maroc réside dans la mise en œuvre d’un cadre réglementaire qui ne soit pas excessivement lourd, et que la fiscalité applicable ne soit pas dissuasive.

Source : RIBH

Lire aussi : Les Sukuks, une nouvelle alternative de financement pour le Maroc

www.revivingtheislamicspirit.com

La nouvelle loi bancaire définit les banques islamiques comme étant des banques participatives. Cette définition a le mérite de souligner que les banques islamiques n’accordent pas de crédits. D’ailleurs, l’Islam n’encourage pas l’endettement et met en garde contre le fait de ne pas rembourser les dettes, ou de retarder leur remboursement. Les financements accordés par les banques islamiques sont basés sur des contrats commerciaux ou sur une participation aux résultats.

El Omari Alaoui Sidi Mohamed, docteur en finances publiques et fiscalité, chercheur universitaire et co-auteur du livre «La Finance islamique au Maroc, les voies de la normalisation», publié en 2012 évalue dans des articles récents * les avancées que permettra le projet de loi qui sera prochainement adopté par le parlement.

Croyez-vous qu’on se dotera d’une finance islamique en bonne et due forme dans un futur proche ?

Le train de la finance islamique au Maroc est en marche. Nous sommes sur le début du chemin et c’est vrai que rien n’est parfait et qu’il reste beaucoup de choses à faire. L’état actuel des choses est qu’il y a aujourd’hui une refonte de la loi bancaire qui introduit un chapitre dédié à la banque participative. Une fois adoptée, c’est la mise en pratique de cette loi qui tracera l’élan de cette finance, notamment en termes d’agréments accordés aux banques participatives, de création du marché interbancaire et d’instauration du libre jeu de la concurrence.

Cette nouvelle loi introduit des nouveautés louables. Il y a un nouveau produit qui voit le jour qui est Moudaraba. Il y a aussi un focus aujourd’hui sur le principe de partage et de profit qui entre effectivement dans la logique du changement de paradigme. Je reviens souvent à cette question de paradigme car à mon sens elle est la plus importante. On continue à dire un crédit bancaire dans la finance islamique alors que les produits qu’elle propose ne sont pas des crédits.

Il faut aussi rompre avec les clichés et les préjugés. Mis à part ces aspects, il faut accompagner la réussite de la finance islamique au Maroc à travers la mise en place des mesures nécessaires pour assurer sa viabilité. Il ne faut pas retomber dans l’échec de l’expérience de 2007. Afin d’y parvenir il faudra en plus du changement de paradigme, instaurer un libre jeu de concurrence, supprimer le déséquilibre fiscal, revoir la marge bancaire pour la ramener à des proportions raisonnables. Ce sont des aspects qui ne sont pas inclus dans la loi. Celle-ci a également omis l’introduction d’autres produits en phase avec l’importance de l’agriculture dans l’économie marocaine et qui sont la Moussakat et la Mouzarâa.

Il est aussi nécessaire de définir un cadre qui permette de développer la création des sukuks. C’est vrai que le législateur prévoit l’introduction des sukuks par la refonte de la loi sur la titrisation. Mais toujours est-il que la loi bancaire a aussi omis la mise en place d’un marché interbancaire islamique pour assurer la péréquation entre les liquidités des uns et des autres. Je crois que dans l’état actuel des choses, la mise en place de ce marché se fera par une circulaire de la banque centrale. Mais à mon sens, eu égard à l’importance d’un marché interbancaire, son instauration aurait dû être intégrée dans la loi bancaire au lieu d’être explicitée dans une autre circulaire. De même, il y a une absence flagrante sur la nature de la relation qui va lier Bank Al-Maghrib (BAM) aux banques participatives. Si jamais celles-ci ont besoin de liquidités, elles iront les chercher auprès de BAM qui les leur donnera. La question est : est-ce que cela se fera moyennant intérêt comme c’est le cas pour les banques conventionnelles ? Ou bien, pour se conformer aux principes du fonctionnement de la finance islamique est ce que BAM prendra des parts dans ces banques participatives pour assurer leur refinancement et partager ainsi les profits et les pertes ? Il est clair qu’il faut préciser ce genre de chose avant même le démarrage de toute activité.

Qu’en est il des aspects fiscaux ?

Pour ce qui est de la fiscalité, le produit ijara wa iktinae demeure le parent pauvre de l’harmonisation fiscale. Celui-ci n’a pas bénéficié jusqu’à aujourd’hui d’un cadre fiscal approprié. En France, le législateur a eu l’audace et l’ingéniosité de créer le concept de l’absence de l’intention spéculative pour toute personne souhaitant acquérir une habitation principale, qui lui épargne de payer tout un tas d’impôts et de charges. Au Maroc, nous avons besoin de faire le même exercice pour détecter les niches qui peuvent bénéficier d’un traitement fiscal équitable. La réussite de la finance islamique en dépend. Les professionnels de la finance islamique ne demandent pas un traitement fiscal de faveur mais juste de l’équité.

Qu’est-ce qui bloque le développement de ces produits au Maroc, sachant que des pays arabes sont allés loin dans ce sens ?

Il n’est un secret pour personne aujourd’hui que malgré la maturité et la stabilité du secteur bancaire marocain sur le plan régional et continental, le Maroc reste devancé sur le registre de la finance islamique, sachant qu’il dispose d’atouts importants pour en tirer profit. Ce retard est attribué à de multiples blocages. À commencer par la marge bancaire pratiquée par le secteur. Les prix proposés dépassent 26% pour Mourabaha et 86% pour Ijara wa Iqtina, par rapport au crédit classique. Sur le plan fiscal, malgré les harmonisations introduites en 2009 et 2010 concernant le produit Mourabaha en matière d’impôt sur le revenu, de taxe sur la valeur ajoutée et des droits d’enregistrement, le produit Ijara wa Iqtina demeure exclu d’un traitement fiscal équitable. Il faut ajouter aussi l’absence de communication impartiale de la part des agents commerciaux au sein des banques et l’absence d’un produit d’assurance islamique.

Les gens ont souvent tendance à dire que la finance islamique est juste un habillage du système bancaire actuel. Dans quelle mesure cette idée est-elle vraie ?

Je ne partage pas cet avis. La finance islamique a ses propres spécificités qui sont fondées sur des principes d’appétence au risque, en ce sens où elle n’autorise un revenu que s’il est lié à un engagement participatif. Il n’y a pas de revenu fixe ou prédéterminé sans mise en application du principe de partage des pertes et profits (PPP), contrairement aux intérêts qui sont payés indépendamment de la rentabilité des activités économiques.

Il faut savoir qu’en économie islamique, l’argent n’a pas de valeur en lui-même pour être loué, c’est un moyen d’échange qui facilite les transactions commerciales. En plus, la finance islamique est une finance qui est adossée à des actifs tangibles, elle s’interdit d’investir dans les activités illicites, prohibe l’incertitude et la spéculation et se veut une finance éthique par excellence.

Ce système financier a-t-il les atouts pour concurrencer le système en vigueur au Maroc, connu pour sa stabilité ?

Je crois qu’il n’y a pas lieu de parler de concurrence faite par la finance islamique au secteur bancaire actuel dans la mesure où les banques existantes ont le droit d’investir la finance islamique et se tailler ainsi des parts de marché dans ce créneau. Il est à noter que beaucoup de systèmes bancaires dans des pays musulmans pionniers dans le domaine de la finance islamique comme la Malaisie, le Bahreïn ou l’Arabie saoudite sont basés sur des systèmes bancaires dualistes où cohabitent banques islamiques et banques classiques.

On parle souvent du secteur bancaire et on oublie le secteur des assurances. Que propose la finance islamique dans ce sens ?

En droit musulman des affaires, les transactions économiques ont, certes, besoin d’être assurées, mais l’assurance islamique diffère de l’assurance conventionnelle dans son principe et dans son mode de fonctionnement. La finance islamique propose notamment l’assurance Takaful qui permet de mutualiser les risques et de répartir les pertes éventuelles sur l’ensemble des assurés. Ceux-là sont eux-mêmes les propriétaires qui gèrent, via une société créée à cet effet, les fonds collectés et se partagent en fin d’année des bénéfices non prédéterminés ou refinancent le capital en cas de résultats négatifs.

(*) Entretiens accordés aux journaux Le Soir Echos et Le Matin – Synthèse : RIBH

• Diplôme International CIMA en Finance Islamique (Pdf)

• L’École Mohammadia d’Ingénieurs crée un Mastère ingénierie financière et finance islamique

• L’Université Internationale de Rabat (UIR) lance le premier Master en Finance Islamique

• Accord entre Ethica Institute et Alar Conseil pour la formation en Finance Islamique

RIBH

Riche de son potentiel humain et de son réseau de partenaires aux niveaux national et international, l’École Mohammadia d’Ingénieurs (EMI) continue à développer ses programmes de formation continue afi­n de les adapter au contexte et environnement professionnels. C’est dans ce cadre que L’EMI, faisant suite au Mastère Gestion des Risques en Finance, lance la 1ère promotion du Mastère Ingénierie Fi­nancière et Finance Islamique avec un démarrage effectif des cours le 23 mars 2013.

En Partenariat avec le Cabinet International spécialisé en Finance Islamique Al Maali Consulting Group, le Laboratoire d’Etude et de Recherche en Mathématiques Appliquées de l’Ecole Mohammadia d’Ingénieurs propose ce Mastère en double certifi­cation avec le CIBAFI dont le siège est au Bahreïn. Les participants bénéficieront ainsi d’une formation pointue qui est l’une des plus prestigieuses au Maroc en ­finance de marché tout en ayant une formation professionnelle en ­finance islamique reconnue à l’international.

CIBAFI

Le CIBAFI est une organisation internationale à but non lucratif, créée à l’initiative de la Banque Islamique de Développement avec l’objectif de soutenir et de protéger l’industrie ­financière islamique. Le CIBAFI compte plus de 120 membres et rassemble les plus grandes institutions fi­nancières islamiques (Banques, sociétés de Takaful,…). Le CIBAFI oeuvre dans plusieurs domaines, dont principalement la formation professionnelle, l’organisation d’événements pour la promotion de la Finance Islamique et la recherche et l’information en Finance Islamique.

Al Maali Consulting Group

Al Maali Consulting Group, MIIFB est un cabinet de Conseil et de formation exclusivement dédié à la Finance Islamique avec une ambition de devenir un acteur de premier plan au niveau international dans cette industrie. Présent sur trois continents, Afrique (Casablanca), Europe (Bruxelles) et Moyen Orient (Dubaï). Al Maali accompagne ces clients dans la conception et la réalisation de leurs projets en Finance Islamique.

RIBH

Brochure

Le Groupe Institut Supérieur de Commerce et d’Administration des Entreprises ISCAE-Casablanca a organisé le 2 mars 2013 un colloque sur le thème Finance Islamique au Maroc, quelles perspectives ?

Grâce à son marché bancaire et assurantiel, le Maroc est classé deuxième en Afrique et premier au niveau de la région MENA. Aujourd’hui la volonté politique oeuvre pour instaurer un système financier islamique tant attendu par les marocains et qui permettra au Maroc d’attirer d’importants capitaux auprès des pays du Golfe, améliorer le taux de bancarisation, et promouvoir l’entrepreneuriat à travers le financement des PME/PMI.

Sans précipitation, le Maroc doit se préparer rapidement pour accueillir ce nouveau système en assurant les formations et l’encadrement dans les métiers de la finance islamique et en communiquant autour de ce grand projet à travers tous les canaux de la communication. C’est dans ce cadre que s’inscrit le Colloque de la Finance Islamique organisé par le Groupe ISCAE en partenariat avec Al Maali Consulting Group.

Allocution d’ouverture

M. Rachid M’rabet, Professeur ex-Directeur Général du Groupe ISCAE.

Première Table Ronde
“Fondements de la Finance Islamique et fonctionnement des Institutions de Financement Islamiques”

Fondements shariatiques des transactions financières islamiques.
M. Mohammed Karrat, expert en transactions financières islamiques.

Fonctionnement pratique des institutions de financement islamiques et produits islamiques vedettes.
M. Mahfoudh Barouni, president de banque Zitouna en Tunisie.

Vers un cadre fiscal propice à la Finance Islamique au Maroc.
M. Sidi Mohamed El Omari Alaoui, Expert en fiscalité et chercheur en Finance Islamique.

Deuxième Table Ronde
“Marché des capitaux islamiques, gestion des risques et comptabilité de la finance islamique”

La gestion des risques dans la Finance Islamique.
M. Ali Alami Idrissi, Directeur Général d’Optima Finance Consulting.

Aperçu sur les Sukuk et leur importance sur la place financière marocaine.
M. Mohammed Boulif, Directeur Général d’Al Maalya Consulting.

RIBH

Classement des ventes de systèmes bancaires centraux

Bien qu’une banque islamique opère dans la cadre d’un business model basé sur la conformité avec Charia, une banque islamique reste avant tout une institution financière pour laquelle les systèmes d’information constituent l’épine dorsale du fonctionnement aussi bien pour supporter les activités métier et d’appui de la banque que pour procurer un avantage concurrentiel.

Par Wail Aaminou, Directeur Général de Spectrum www.spectrumfs.com

Le potentiel de la banque islamique a naturellement attiré des éditeurs de solutions bancaires conventionnelles tels que Temenos, Mysis et Tata Consultancy Services (TCS). D’autres  éditeurs, par contre, se sont positionnés exclusivement sur cette activité comme International Turnkey Systems (ITS) et Path Solutions. Ces éditeurs restent très compétitifs (2 éditeurs dans le top 3). L’industrie informatique pour la banque islamique, évaluée par Gartner à 276 Millions de dollars en 2009, devrait logiquement croître à deux chiffres dans les années qui viennent.

A l’instar des solutions bancaires conventionnelles,  les solutions bancaires islamiques sont en quête constante pour améliorer l’excellence opérationnelle de la banque, sa proximité avec les clients ainsi que sa capacité à innover. Cependant, ces solutions confortent quatre challenges spécifiques :

Carence en application des Standards

La pratique de la banque islamique diffère d’un pays à un autre voir même au sein du même pays. La diversité des pratiques pose un contrainte pour les solutions informatiques qui doivent garantir une grande agilité et flexibilité, ce qui prive la banque islamique de bénéficier des économies d’échelle et génère un coût supplémentaire pour la banque. Certes, de grands efforts ont été entrepris par l’AAOIFI (The Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions) par exemple pour standardiser la pratique de la banque islamique mais le chemin reste encore long.

Complexité des opérations

Afin de satisfaire un besoin de financement ou de placement, le processus de la banque islamique sera plus complexe que celui d’une banque conventionnelle, toute chose étant égale par ailleurs. Pour illustrer, l’équivalent d’une opération de crédit de consommation simple dans le monde de la banque conventionnelle est un financement mourabaha qui consiste en une promesse d’achat d’un bien par le client, d’un achat du bien par la banque chez le fournisseur, de la livraison du bien, de la vente pour le client, de la livraison et du suivi des règlements. Ajoutons à cela que la conformité avec charia impose une traçabilité précise des opérations précédentes dans le système d’information.

Taille réduite des banques

En dépit de la croissance spectaculaire de la finance islamique, la taille des banques islamiques reste très modeste comparée aux banques conventionnelles. A titre d’exemple, Al Rajhi bank l’une des plus grandes banques islamiques au monde disposait de 49 milliards de dollars d’actif en 2010 contre 2 670 milliards de dollars pour BNP Paribas. En conséquence, les banques islamiques ne bénéficient pas de grandes d’économies d’échelles et ainsi le coût des solutions rapporté aux bénéfices est plus élevé ce qui réduit leur compétitivité.

Manque de compétences

Réussir l’implémentation des solutions informatiques bancaires suppose avant tout de disposer de compétences maîtrisant aussi bien le volet technique que le volet métier. Le manque d’un pool de compétences profond à ce niveau porte préjudice aussi bien aux éditeurs qu’aux banques. Ainsi, les deux parties doivent investir dans la formation de leurs ressources ou chercher la perle rare ce qui impose des coûts importants en conséquence.

Lire aussi : L’AAOIFI et Ernst & Young vont coopérer pour la certification des logiciels de finance islamique

We believe

We believe that interest is the root cause of most of the world’s problems. If we did not have compound interest, we would not need compound growth. And if we did not need compound growth, we would not have most of the debt-induced poverty, resource-hungry wars, and runaway climate change we now see. All interest – whether simple interest or compound interest, whether at very low rates or very high rates – grows so fast that we simply cannot keep up.

Need an example? Brazil is home to the beautiful Amazon rainforest. This lush wonder supplies us with a quarter of the world’s oxygen. That’s one in every four breaths. Unfortunately, this forest will vanish in our lifetimes. Why? So Brazil can pay off $200 billion of debt. How? With lumber.

Or take an example closer to home. Are you or someone you know crushed under growing personal debt? 43% of all American families now spend more than they earn each year. And this problem gets worse each year for millions of families around the world.

We believe there is a connection between interest and many of the world’s problems. And we believe that Islamic finance can help solve some of these problems.

But for this to happen we need two things: the letter of the law and the spirit of the law. For the letter of the law to work, Islamic finance needs to follow some basic minimum standards. Standards that won’t be taken seriously unless central banks start pulling some licenses.

The best standard in the industry – de facto in over 90% of the world’s Islamic finance jurisdictions – is AAOIFI (pronounced “a-yo-fee”), which stands for the Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions. AAOIFI brings together scholars from all over the world who agree on Shariah standards. If it isn’t AAOIFI-compliant, it probably isn’t Shariah-compliant. We believe that following AAOIFI Shariah Standards – and questioning whether your bank, scholar, or trainer is following them – is a good starting point for following the letter of the law.

But we can’t stop there. Islamic finance needs to follow the spirit of the law as well.

We need to promote equity-based structures like Musharakah and Mudarabah and reduce our dependence on expedient structures like Murabaha. We need to eliminate Tawarruq. And at a broader level, we need to address the larger problem of fractional debt-reserve banking. Why do banks get to lend money they don’t have? And make money on money that doesn’t exist? Does this make sense?

While the reality is that banks aren’t going away anytime soon, a first step to challenging fractional debt-reserve banking is establishing a globally recognized gold-based currency. This immediately forces the market to tie transactions to assets rather than base them on mere numbers inside computers.

So where do we start with promoting the law in letter and spirit?

We believe it starts with you and me.

If you’re a banker, you can start doing two things at your bank: 1) check that your bank’s products comply with AAOIFI. The latest standards are available at http://www.aaoifi.com; and 2) start switching to Musharakah and Mudarabah for a variety of activities ranging from liquidity management to trade finance. And if your bank doesn’t offer Islamic finance, start asking why.

If you’re a regulator and Islamic finance is already practiced in your jurisdiction, pressure banks to follow AAOIFI or risk having their licenses suspended. At a broader level, support the Islamic microfinance industry. If Islamic finance hasn’t yet reached your jurisdiction, promote awareness with training and educational initiatives.

If you’re an entrepreneur, you probably have a skill the Islamic finance industry could use. Dream big: create a company, a community-based institution, a local currency, an ecologically-minded village, or an innovative product. In most countries, people still lack interest-free alternatives to home, education, and healthcare financing. Why is it easier to issue a billion dollar Sukuk than it is to raise a single penny for a Shariah-compliant education financing? How can we better operationalize Zakah? How do we build Waqf-based community-owned trust models? The recommended reading list for entrepreneurs later in this book gets you started with your idea.

If you’re a student, learn Islamic finance. Think beyond the standard career path and seriously consider starting something on your own. Do what you love and success will follow.

And if you’re an educator trying – like us – to change Islamic finance for the better be patient. Lasting change takes years. often decades. Resist the temptation to "throw the baby out with the bathwater" and reject all Islamic finance. The industry is still a work in progress with a long way to go. Be part of this progress rather than embarking on a dazzling new theory of economics that leaves the average customer scratching his head wondering how to finance a small house for his family. Just promote Diminishing Musharakah instead, for instance. The deeper, structural environment that Islamic finance inherits – fractional debt-reserve baking, fiat currency – are not solved by replacing products. They are solved by replacing systems: gold-based currencies issued by Islamic central banks.

We believe this century – indeed, the coming years – will be like nothing before. Global heating will mean less food and water. Peak oil will mean less energy. And repeated financial crises will mean less certainty. We can throw our hands up and walk away in resignation. Or we can identify the root problems and do something about it. God only makes us responsible for our actions. He takes care of outcomes.

We believe that it’s time to openly question the interest-based paradigm and promote interest-free finance as the proven alternative. The time has come. But the first step to questioning a paradigm and offering an alternative is to educate oneself.

Only then will you believe. Because if you believe, then so will everyone else.

This manifesto is taken from the first page of Ethica’s Handbook of Islamic Finance (2013 Edition). Download your copy here.

Source : Ethica Institute of Islamic Finance www.ethicainstitute.com

On the same subject : De Gaulle, the dollar and gold.

L’AAOIFI et Ernst & Young ont conclu un accord exclusif pour procéder à la certification des produits logiciels financiers et des systèmes informatiques de base destinés à l’industrie de la banque et de la finance islamiques. L’Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions (AAOIFI) est un organisme indépendant à but non lucratif, fondé en 1991 par plusieurs banques centrales, afin de développer les règles et standards en matière comptable, d’audit et de gouvernance pour les institutions de finance islamique.

Le programme de certification permettra à AAOIFI et Ernst & Young de travailler ensemble pour procéder au benchmark des produits logiciels financiers et des systèmes bancaires de base par rapport aux normes comptables et chariatiques de l’AAOIFI. Les prestataires de technologies de l’information pour les services bancaires et financiers auront l’occasion, à travers ce programme de certification, d’incorporer les normes AAOIFI dans leurs produits et systèmes, en bonne et due forme.

Dr Khaled R. Al Fakih, secrétaire général de l’AAOIFI a déclaré que "la certification AAOIFI garantit que les systèmes de technologie de l’information utilisés dans les institutions financières islamiques peuvent apporter un soutien supplémentaire à ces institutions et atténuer les risques de non-conformité à la charia." Il a également ajouté que le processus de certification, qui implique également une révision périodique régulière, sera effectué sous la supervision d’un comité de savants islamiques de conseils de normalisation AAOIFI.

Essa Al-Jowder, Associé chez Ernst & Young estime que ce partenariat va inaugurer un tournant pour l’industrie bancaire islamique. «Les régulateurs sont de plus en plus stricts quand il s’agit de conformité à la Charia. Les fournisseurs de services bancaires de base doivent adapter leurs systèmes pour intégrer les caractéristiques uniques et les processus propres aux produits islamiques. La validation de cette conformité devrait idéalement provenir d’une organisation crédible comme AAOIFI. Compte tenu de la nécessité de combiner les compétences et l’expérience en matière de charia, d’informatique, de comptabilité et de métier bancaire, les références d’Ernst Young dans l’industrie de la finance islamique sont parfaitement adaptées à cette initiative conjointe. Nous croyons qu’il s’agit là d’une étape importante pour l’industrie et qu’elle contribuera à réduire le risque opérationnel des banques islamiques », a déclaré M. al-Jowder.

AAOIFI a publié 88 normes dans les domaines de la charia, la comptabilité, l’audit, l’éthique et la gouvernance de la finance islamique internationale. Ses normes sont actuellement suivies par la plupart des grandes institutions financières islamiques à travers le monde et ont introduit un degré progressif d’harmonisation des pratiques internationales en matière de finance islamique.

Ernst & Young est un leader mondial dans l’audit, la certification, le droit et la fiscalité, les services transactionnels (due diligences, évaluations, restructuration, fusions & acquisitions) et le conseil, avec plus de 167.000 personnes à travers 140 bureaux dans le monde entier. Ernst & Young est actif au niveau de la région MENA depuis 90 ans. Bahreïn abrite le Ernst & Young Global Center of Excellence Islamic Banking, où une équipe de professionnels chevronnés de la finance islamique sert l’industrie au niveau mondial.

Source : RIBH

Lie aussi : Solutions informatiques pour la banque islamique : Quels challenges ?